대한전선 주가에 관한 생각

1. 대한전선의 모기업은 호반 
 
2. 즉, 상황에 따라서 건설 섹터의 흐름을 더 크게 따라갈 수도 있다.  
 
3. 하지만 그건 MR. Market 이 알아서 평가할것 
 
4. 대한전선의 상승 키팩터는 전선관련 내러티브가 될 것이기에 전선업의 본질을 보아야 한다. 
 
5. 가까운 시일내에 대한전선의 가장 큰 변동사항은 무엇인가 ? 
 
6. 임해공장(당진)의 준공이후 가동이다. 
 
7. 해당 밸류는 얼마나 될까 ? 
○ 공장 신설에 약 1000억원 투자
○ 약 1만 3500평
○ 해상풍력시장 시장은 2027년 150조원 규모 예상
○ 해저케이블 전체(해상풍력시장)의 약 3% 가정시 4.5조 
○ 연간 10만km 해저케이블 생산 가능 
 
● 기존 당진공장에서 2.1조의 생산케파 보유 → 생산 1.6조 (약 80%)   
● 2022년 LS전선의 동해공장(헤저케이블) 가동률 60%
● 10만km -> 가동률 60% 가정 -> 6만km
 
-> N천억원(단가확인 필요)
-> 현재 매출액 대비 10~20% 될까

* 추후 명확하게 확인 필요


8. 슬롯 2-3년 물량이 확정되어있다고 가정해도 키팩터로 보기 어려움

9. 그럼 남은건, 최근 LS의 2차전지 관련 이슈로 급상승 이후

10. 관심 증대에 따른 전선관련주 리레이팅 ?

11. 지주사인 LS가 더가면 갔지 대한전선이 갈 확률은 적다.

12. Per 80 / pbr 2 대 밸류 이기때문에 오하려 제 살 깍아먹는 격

13. 남은 키팩터  
○ 그리드망 이슈에 따른 전선 쇼티지
○ 우크라이나 재건
○ 네옴시티
○ 폭염에 따른 전력망 이슈

14. 나열해보니, 투기꾼과 다를바 없다는 생각도 든다.


하락 키팩터
- 호반(건설섹터) 이슈
- 재무 문제에 따른 유증 등
(사업 다각화도 안했고 전선 매출액 계속 늘것이라 긍정적 + 최근 공장 신설했기 때문에 가능성 희박)


결론
- 테마성이 짖다.
- 하락 요소는 크지 않아보인다.
- 전선섹터 성장에 힘입어 시계열 길게 보면 익절 구간은 나올 가능성이 높다.(매출액은 우상향 가능성 매우높음)